Lotus Tech 2025: Finanzas en chino...!Literal!

 

Cuando pensamos en Lotus, nos viene a la mente un linaje de deportivos ligeros, ágiles y afilados: una historia en la Fórmula 1 en la que aparecen nombres tan destacados como el del mismísimo Ayrton Senna, y modelos de calle tan eclécticos como apreciados, como el legendario Esprit o el Elise. 

Pero si miramos los estados financieros más recientes, nos encontramos con otra historia: la de una marca que intenta sobrevivir en la era eléctrica mientras lidia con ingresos en caída, pérdidas gigantescas y una dependencia preocupante del mercado chino.

Entregas: el Eletre salva la campana

En la primera mitad de 2025, Lotus entregó 2,813 vehículos, un 43% menos que el año pasado.

• SUVs y sedanes: 1,922 unidades (–21%).
• Deportivos: apenas 891 (–64%).

La lectura es clara: el Eletre, el primer SUV de la marca —además eléctrico y de lujo—, es el único que mantiene a flote las cifras, especialmente en China, donde se ha convertido en un jugador dominante dentro del segmento premium. En cambio, los deportivos —el verdadero corazón de Lotus— están perdiendo terreno en Norteamérica y Europa, afectados por tarifas, costos de transición y una competencia feroz.

Finanzas en resumen

En este periodo Lotus registra menos ingresos y menos pérdidas… ¿cómo es posible?

En el primer semestre de 2025, Lotus registró:

• Ingresos: $218 millones (–45% YoY).
• Margen bruto: 8% (vs. 13% en 2024).
• Pérdida neta: $313 millones, aunque 32% menor a la de 2024.

En términos sencillos: Lotus vende menos, mucho menos, gana menos por cada auto… pero aun así pierde menos dinero que antes.

¿Cómo se explica esta paradoja?

Simple: recorte de gastos, apretándose el cinturón.

Parece que Geely, el gigante propietario de Lotus, Volvo y Polestar, entre otras marcas, ha decidido pedir resultados a cambio de su inversión en el otrora fabricante inglés, y ante la preocupante situación ha cerrado la llave de capital.

• Recorte en investigación y desarrollo (R&D): de $175 millones a $92 millones. Esto significa menos inversión en nuevos modelos y tecnología. Sí, ahorra dinero en el corto plazo, pero pone en riesgo la innovación que define a Lotus.
• Reducción en marketing: de $204 millones a $79 millones. Menos campañas, menos presencia mediática. Es decir, Lotus vende lo que tiene, pero con menos visibilidad global. Para una marca premium, donde la percepción es crucial, es un sacrificio arriesgado.
• Proyectos ralentizados y control de inventarios: menos producción y retrasos en lanzamientos. Se gana tiempo financiero, pero se pierde impulso competitivo frente a rivales que no levantan el pie del acelerador.
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El dilema es evidente: Lotus gana tiempo, pero al costo de comprometer su futuro. Además, hay un factor en la ecuación que los inversores chinos no alcanzan aún a comprender: el cliente de Lotus no compra autos, compra prestigio, historial de victorias en las pistas, pedigrí, renombre. Y siendo propiedad china, muchos de esos factores han desaparecido.

Si hoy preguntas a un aficionado de los autos, te mencionará marcas como Ferrari, Porsche, Bugatti, McLaren, Pagani, incluso Corvette… pero difícilmente viene a la mente Lotus.

Dependencia de capital: la respiración asistida

Los números del balance son un recordatorio brutal de la fragilidad de la marca:

• Efectivo disponible: $68 millones.
• Deuda de corto plazo: más de $1,000 millones.

Lo que significa que la empresa sobrevive gracias a capital externo:

• Créditos de Geely por RMB 1.6 mil millones y notas convertibles por hasta $300 millones.
• Financiamiento comprometido por $500 millones adicionales.

En otras palabras, Lotus está conectada a un tanque de oxígeno financiero. Si los inversionistas cortan el flujo, la situación se vuelve insostenible.

¿Por qué pasa esto?

Geely apostó por notoriedad global con una marca como Lotus, pero no consideró que Lotus fue siempre una marca de nicho, con alcance limitado a mercados europeos. Ahora, a pesar de la extensión de su gama, tiene dependencia de un solo mercado (China).

Es cierto que los SUVs le han permitido ganar cuota de mercado: son unidades que se venden en volumen pero dejan poco margen. Y como mencionamos ya, los deportivos de la casa van en declive, justo cuando deberían ser el estandarte de rentabilidad y prestigio. Además, se arrastran los costos de transformación y adquisición de Lotus UK, que elevan la deuda.

Enderezar el rumbo

Las estrategias financieras ya se deben estar moviendo en segundo plano, pero en cuanto a mercados Lotus debería:

• Reafirmar su ADN deportivo: participando en competencias y replicando el Emira Cup alrededor del planeta.
• Mantener o revivir nameplates históricos: el Emira debió haber seguido siendo Elise, y el Theory One debería haber sido presentado como Esprit. Esos nombres resuenan en el imaginario del fanático de Lotus.
• Optimizar la mezcla de productos: los SUVs garantizan volumen, pero el margen y el prestigio vendrán de ediciones limitadas y deportivos exclusivos.
• Diversificar mercados: depender de China es peligroso. Reabrir Norteamérica y empujar en Europa es vital.
• Invertir con estrategia, no solo recortar: reducir I+D y marketing puede salvar un semestre, pero no construye un futuro. La clave será apalancarse en alianzas (Geely, Arabia Saudita y proyectos de movilidad autónoma).
• Motores a gasolina o híbridos: un deportivo eléctrico está bien para el mercado chino, pero en el resto del mundo es casi una blasfemia. Un deportivo con motor a gasolina o configuración híbrida mantendría a Lotus posicionada en el mundo de los deportivos.

Conclusión

Lotus está atrapada en un delicado equilibrio: SUVs eléctricos que pagan las cuentas, pero una identidad deportiva que corre el riesgo de diluirse.

Geely debe considerar que, después de pasar por manos chinas, inversionistas de otras latitudes no se arriesgarán a poner dinero en Lotus. Este problema deberá solucionarse en los cuarteles generales de Geely.

Por otra parte, queda claro que el esquema de comprar marcas de otras latitudes por parte de empresas chinas ya está agotado. Ni Lotus, ni MG, por ejemplo, siguen siendo inglesas. El prestigio no se compra: se crea en base a productos que cumplen la promesa a sus clientes.

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Créditos:

Fuente e imágenes Lotus Tech ®
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